2009年10月11日

Common sense on mutual funds 讀後感-2

柏格先生引用晨星的九宮格,比較不同類別的年度報酬率,

與伯恩斯坦相同的是,小型美國價值型股票的年報酬率都是最高的
值得注意的是,雖然小型股的報酬率都相當,但價值型的風險為11.6%,成長型的風險卻高達18.7%

或許美國的價值型小型股可以投資。
如先鋒的美國小型價值股ETF(VBR)、股票型基金(VISVX

對於全球化的投資,柏格用「鑽石礦」來比喻,認為只要投資自家美國的股票即可。當然對於台灣人來說,除了美國的股票,分散化的投資應該是必要的,因此如亞太、歐洲、新興市場都應該著墨,至於台灣則以0050為主,應是不錯的選擇。

未完,再續......

2009年10月8日

Common sense on mutual funds 讀後感


共同基金必勝法則(上)
Common sense on mutual funds
作者:John C. Bogle/著
譯者:帛宏
出版社:寰宇
出版日期:2002年02月19日


這是約翰柏格先生的書籍,取名common sense常識,引的是美國開國聖賢湯瑪斯、潘恩(Thomas Paine) 在1776年的四本小冊子當中的一段話,「或許包含在下述章節中的情操仍流傳不廣,所以得不到廣泛的認同。習於長久認定一件事情不是錯誤,不過會使這件事表面上看來好像是對的, ............」

作者用流傳不廣,得不到廣泛認同來比喻共同基金的現況。

柏格先生是先鋒集團的創始人,他的sp500基金目前已是全球最大的基金。文中分為五篇內容來介紹,,第一篇,論投資策略。投資要成功,就要成為長期的的投資人,長期投資也要包含債券,柏格認為,投資就是要簡單,簡單勝於複雜,即使面對沸騰的產業,身為投資人,態度更應該向面對太空探險時的反應,要讚佩這項志業,但卻寧可跳下來。

我想,投資的路程,一定會遇到很多的新興產業,漲幅亦是驚人,如2000年的光碟片,之前的太陽能或是現在正夯的電子書,它就像怪獸一樣,感嘆科技文明的發明,但是否有必要跳入投資呢!讓投資組合享受時間複利的魔力,簡單的投資全市場指數基金,免於高額的費用比例,讓市場週期前進,這就是最簡單的投資。

柏格用很多篇幅介紹費用對資金成長的危害,惟有成本最低的資金,才能有更高的報酬,不要高估基金過去的績效,回歸平均數是金融市場的地心引力,市場非永遠只漲不跌的(新興市場??),對於晨星的基金五顆星評價更要小心,或許五顆星正是該賣的時候!!!

未完,待續!!